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英特科技IPO:主营业务产品竞争力不足 亲属把控要职集权被问

发布时间:2022-09-13 20:23:09来源:火狐下载 作者:火狐体育苹果app


  2019年至2021年(以下称“报告期”),实现营业收入分别为29991.40万、32798.68万、49087.55万,对应净利润分别为4368.32万、6159.58万、8601.98万。销售商品、提供劳务收到的现金分别为31069.24万、21213.31万、25856.06万,对应的经营活动产生的现金流量净额分别为6479.61万、4676.52万、3083.53万。虽然,英特科技的营业收入及净利润整个报告期内稳步提升,但对应的经营活动现金却呈下降趋势。

  分析人称,企业经营活动现金流对应自身的主营业务情况,经营活动现金流增长以带动企业营业收入增长,则说明企业业务增长驱动力来自于主营业务,说明企业的产品竞争力强,有市场;否则企业的主营业务增长动力不足,其产品竞争力不足,市场萎缩。而英特科技目前的情况来看,公司主营业务在整个报告期内呈现萎缩状态,其产品销售情况一年不如一年,从其逐年增长的应收账款、逐年扩大的存货也能看出一二。

  据官网介绍,英特科技成立于2004年,是一家专业从事换热器研发、生产及销售的高新技术企业。换热器作为制冷与热泵系统的重要组成部分,产品包括壳管式换热器、套管式换热器、降膜式换热器、分配器及其他。主要用于加热、冷却、冷凝、蒸发、结晶、杀菌等工艺环节,在采暖、商用空调、轨道交通、数据中心等场景广泛应用。

  从销售区域分布来看,英特科技的产品以境内销售为主,占比超过99%,境外不到1%。而境内销售又以华东、华南为主。报告期内,华东的销售贡献率从53%增至64%,华南从38%降至27%,但两地合计销售贡献率一直保持在90%以上。同期,华中、华北、西南等地的销售占比从未超过5%。

  针对销售区域集中的问题,深交所要求英特科技说明“是否存在明显销售半径”的问题,英特科技回复称,报告期内,公司运输费用占营业收入的比例分别为1.77%、1.72%和1.65%,“公司产品运输费用较低,结构紧凑,单位体积价值大,运输过程不易受损,公司不存在明显销售半径的问题”。

  此外,英特科技还提到,“华东的销售占比大幅上升,主要系前五大客户均在华东设有生产基地,随着公司对前五大客户销售规模上升,导致华东的销售占比有所提升。”

  随着吴展豪、冯家户等股东退出后,方真健、陈海萍夫妇进一步完成了英特科技的“集权”。陈海萍虽没有持股英特科技,但其亲属占据了英特科技不少重要岗位并且通过持股平台安吉英睿特投资合伙企业(有限合伙)(下称:安吉英睿特)持股英特科技。

  本次发行前,安吉英睿特持有英特科技1,188万股股份,占英特科技总股本的18.00%。安吉英睿特合伙人共31人,其中方真健为普通合伙人、执行事务合伙人,其余均为有限合伙人。

  据招股书,监事会主席、销售部部长章晓春系陈海萍表弟,持有安吉英睿特1.60%的出资比例;制造部副部长陈新波系陈海萍之弟,持有安吉英睿特4.00%的出资比例;全资子公司新昌县晶鑫精密机械配件有限公司(下称:晶鑫精密)总经理陈新萍系陈海萍之妹,持有安吉英睿特2.00%的出资比例;晶鑫精密质量科科长赵茂江系陈海萍之妹夫,持有安吉英睿特1.00%的出资比例;工程科科长兼环保专员陈云波系陈海萍之堂哥,持有安吉英睿特1.40%的出资比例;设备科科长陈泽铭系陈海萍之堂侄,持有安吉英睿特0.60%的出资比例;销售经理王军系陈海萍表弟,持有安吉英睿特1.00%的出资比例;晶鑫精密财务负责人王小金系陈海萍之表妹,持有安吉英睿特0.80%的出资比例。

  根据以往案例,家族控股并不会对企业IPO造成实质性障碍,但是公司治理的风险和对中小股东的权益保障会更受关注。英特科技也是如此,交易所就英特科技“是否存在治理风险、如何建立完善保护中小投资者的内部治理结构”,以及“多位近亲属任职英特科技,公司内部控制、岗位胜任能力以及薪酬水平的合理性”等问题对英特科技提出质疑。

  英特科技产品的主要原材料为铜管、铜棒、钢管等,前五大供应商中多位身背罚单。

  金龙精密铜管集团股份有限公司(下称:精密铜管)是英特科技报告期各期的第一大供应商,采购金额分别为2,839.47万元、3,405.18万元和5,196.35万元。据企查查,报告期内精密铜管多次被法院强制执行,第一大股东还被限高消费。2018年,精密铜管持股97.63%的子公司上海日光铜业有限公司违反固体废物管理制度,被上海市松江区生态环境局责令停止违法行为,并处罚款。

  英特科技报告期对绍兴市上虞区富益铜业有限公司(下称:富益铜业)的采购金额分别为2,095.45万元、1,904.89万元和5,066.81万元。据企查查,2017年,富益铜业因未批先建并投入生产,被绍兴市上虞市生态环境局责令项目立即停止生产并处罚款人民币2.00万元。

  英特科技对浙江精良铜材有限公司(下称:精良铜材)的采购金额分别为1,074.69万元、796.25万元和3,180.74万元。据企查查,2017年,精良铜材因未批先建并投入生产,被绍兴市上虞市生态环境局责令项目立即停止生产并处罚款人民币2.00万元;2018年,精良铜材还因虚假纳税被绍兴市上虞地方税务局罚款1,389.09元。

  英特科技向宁波新苗金属制品有限公司(下称:新苗金属)采购金额分别为893.13万元、1,170.56万元和1,685.98万元。据企查查,新苗金属在报告期内社保缴纳人数均为0人。

  英特科技2019年和2020年分别向新昌县开铭制冷配件有限公司(下称:开铭配件)采购金额753.17万元和817.93万元。据企查查,2017年,开铭配件未报批环境影响评价文件,于2017年1月新增铜件清洗项目,未配套相应的污染治理设施,未经环保验收擅自投入生产。被新昌县生态环境局责令停止生产,罚款人民币6.21万元整。

  综上,英特科技的多家供应商问题不少,因此在选择合作伙伴时英特科技或要加以重视。笔者也将继续关注英特科的IPO进程。返回搜狐,查看更多